示波器是一种用途非常广泛的电子测量仪器,能把肉眼看不到的电信号变换成看得见的图像,便于人们研究各种电信号的变化过程,属于信号分析类仪器范畴。按信号不同,示波器可分为模拟示波器和数字示波器,目前以数字示波器为主。按结构与性能不同,示波器分为普通示波器、多用示波器、多线示波器、多踪示波器、取样示波器等。
示波器产业链中,是德科技、普源精电等厂商位于中游,其主营业务就是设计、生产和销售示波器仪器。示波器上游主要是主动元件、IC芯片、电容电阻等被动元件及PCB等各类原材料的供应商,这其中IC芯片对测量仪器基本功能进行模块化整合,是实现测量和相关处理功能的重要核心单元,起着决定性作用:
资料来源:示波器类型及产业链,公开资料整理,阿尔法经济研究
示波器的主要性能参数有带宽、实时采样率、存储深度、波形刷新率和通道数等,参照普源精电、鼎阳科技等国内仪器厂商,制约其仪器性能的根源还是在高性能芯片等元器件上。芯片层面制约普源精电仪器性能的原因有以下几点:第一大多数仪器公司缺乏高性能ADC、FPGA等芯片的研发设计能力,普源精电是国内唯一在测试仪器领域拥有芯片研发能力的公司。第二是国内芯片公司缺乏高性能的ADC、DAC和FPGA等芯片的研发设计能力,找不到满足要求的替代品;第三则是采购这些高性能芯片受到米国等出口管控影响,有钱难买甚至买不到。
比如鼎阳科技和普源精电均提到部分采购自亚德诺和德州仪器等公司的ADC和DAC芯片被列入管制清单,长此以往导致与国外同行的差距不断扩大。普源精电在招股书中提到,由于2GHz带宽以上的核心芯片无法通过公开市场进行采购,国内示波器厂商主要集中在中低端示波器领域。
示波器的市场比较小众。参照Frost&Sullivan数据,2019年全球示波器市场规模仅有12亿美元,仅占到全球电子测量仪器的8.8%。中国示波器市场规模更小,2019年市场规模仅有4.07亿美元,但占全球市场的比例达到33.9%,超过三分之一。
示波器是一种通用型的电子测量仪器,在通信、工业控制和生产制造等领域有广泛应用。此外随着电子工业持续发展,信息技术产品的智能化、网络化和集成化程度的提高以及汽车电子、5G、新能源和半导体等的行业驱动,示波器具有良好的发展前景。Frost&Sullivan数据显示,2019-2025年全球示波器市场规模将从12亿美元增长至17.32亿美元,GAGR为6.6%。国内示波器市场规模增速更快,2019-2025年预计市场规模将从4.07亿美元增长至6.46亿美元,GAGR为7.9%,要高于全球增长水平,而且在全球市场中的比重更是提高到37.3%,接近四成: